Резервные денежные средства России хранятся в Фонде национального благосостояния. Время от времени правительство вынуждено брать оттуда определенные суммы, чтобы выполнять свои социальные и экономические обязанности, однако аналитики опасаются того, что в скором времени этот источник может иссякнуть.

Если появляются дополнительные денежные средства, то власти кладут их в Фонд национального благосостояния, а в случае каких-либо критических ситуаций – расходуют накопления. В марте 2025 года объем резерва в ведомстве составлял 11,9 трлн рублей. Государственные расходы в феврале были зафиксированы на уровне 41,5 трлн рублей. Сопоставив эти данные, аналитики пришли к выводу, что объем фонда не превышает 30% от расходной части федерального бюджета. Но важно понимать, что в ведомстве имеются ликвидные активы, которые правительство и тратит в случае необходимости. На 1 апреля текущего года данный показатель составлял 3,3 трлн рублей.

Игорь Николаев, главный научный сотрудник Института экономики РАН, прокомментировал данную ситуацию следующим образом: «Из общего актива Фонда национального благосостояния ликвидная часть, то есть та, что можно легко потратить, составляет 3,3 трлн рублей, а неликвидная – 8,6 трлн рублей. Согласно Бюджетному кодексу вторая группа денежных средств может храниться не только в валюте и золоте, но и в долговых обязательствах или акциях компаний. Получается так, что резервные суммы есть, но потратить их на покрытие того же дефицита бюджета не получится».

По его словам, сейчас наблюдается весьма негативная тенденция. В конце прошлого года ликвидная часть Фонда национального благосостояния с 5,8 трлн рублей сократилась на 2 трлн рублей, а три месяца спустя власти израсходовали дополнительные 500 млрд рублей. Если этот тренд сохранится, то денежные средства в ведомстве закончатся уже к началу следующего года.

Правительство рассчитывает добиться того, чтобы дефицит федерального бюджета в 2025 году составил чуть меньше 1,2 трлн рублей. Однако информация, полученная в начале года, ставит под серьезные сомнения возможность достичь поставленной цели. По данным, предоставленным Минфином, дефицит федерального бюджета России в первые два месяца этого года превысил 2,8 трлн рублей. Есть вероятность того, что уложиться в запланированные параметры не удастся. В таком случае правительству не останется ничего, кроме как вновь брать денежные средства из Фонда национального благосостояния.

Эксперты отметили, что руководство Минфина прекрасно осознает все возможные риски. Так, Антон Силуанов, глава ведомства, на недавно прошедшем заседании коллегии отметил, что активы фонда необходимо довести до уровня трехлетнего бесперебойного финансирования расходных обязательств при развитии негативного сценария на мировом рынке нефти. Но для достижения поставленной цели необходимо пересмотреть бюджетное правило.

Проблема заключается в том, что сейчас Фонд национального благосостояния пополняется за счет дополнительных нефтегазовых доходов. Они появляются в случае, если стоимость нефти превышает базовое значение (сейчас – 60 долларов за баррель). Однако в этом году цены существенно ниже, поэтому в ведомство средства не поступают. Если же власти примут решение снизить базовую стоимость углеводородов, то в дальнейшем придется сокращать и расходы федерального бюджета.