На последнем заседании руководство Центрального Банка приняло решение снизить ключевую ставку до 20% годовых. Предыдущее ослабление монетарной политики произошло в сентябре 2022 года, практически три года назад.

Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка, прокомментировал данную ситуацию следующим образом: «Неожиданно для многих рыночных игроков Центральный Банк снизил ключевую ставку до 20% годовых и сохранил нейтральный сигнал. Сейчас фиксируется сокращение темпов роста инфляции, из-за чего жесткая денежно-кредитная политика сохранится в ближайшее время. Регулятору важны реальные процентные ставки. Также следует понимать, что решение о повышении или снижении ключевой ставки отражается на экономике с определенным временным лагом, который составляет от 3 до 6 кварталов. Совет директоров принял данное решение именно сейчас, чтобы уменьшить риски переохлаждения отечественной экономики».

По его словам, на отечественном рынке сохраняются предпосылки для дальнейшего ослабления инфляционного давления: рост котировок рубля, нормализация бюджетных расходов и охлаждение кредитования из-за высокой ключевой ставки. Однако есть и серьезные проблемы. Руководство Центрального Банка сильнее всего обеспокоено высокими инфляционными ожиданиями населения, дефицитом высококвалифицированных специалистов на рынке труда, а также внешними рисками.

Решение регулятора не сможет оказать сильного влияния на курс отечественной национальной валюты. Дело в том, что ключевая ставка все еще остается на высоком уровне, поэтому рубль продолжит получать поддержку. Если говорить о ставках по вкладам, то в течение ближайших нескольких недель они снизятся на ту же величину, что и ключевая ставка, а затем продолжат свое постепенное сокращение. В Банке России отметили, что в конце мая средняя максимальная ставка в десяти крупнейших кредитных организациях была зафиксирована на уровне 19,4%, что является минимальным значением за последние шесть месяцев.

Владимир Чернов, аналитик компании Freedom Finance Global, сказал по этому поводу следующее: «Центральный Банк дал четкий сигнал рыночным игрокам о начале цикла смягчения проводимой монетарной политики. Это создает дополнительные условия для сокращения ставок по вкладам в кредитных организациях. Стоит отметить, что крупнейшие банки России начали готовиться к такому решению заранее, снижая процент по депозитам. Так, в первых числах июня десять ведущих кредитных организаций снизили ставки по коротким и среднесрочным вкладам. Именно по этой причине дальнейшее сокращение будет сильно ограничено, ведь банки частично уже заложили его в проводимую денежно-кредитную политику».

По его мнению, в скором времени из-за снижения ключевой ставки средняя процентная ставка по вкладам опустится до 19% годовых. Более того, некоторые участники рынка считают, что регулятор вновь сократит «ключ» уже в обозримом будущем. Это может привести к тому, что кредитные организации несколько раз снизят проценты по вкладам до следующего заседания Центрального Банка, которое должно состояться в июле. При этом смягчение монетарной политики может сыграть в пользу российской экономики, так как такое решение позволяет оптимизировать кредитные условия для предпринимателей.