24 октября пройдет очередное заседание Центрального Банка по вопросу проводимой монетарной политики

24 октября Совет директоров Центрального Банка проведет очередное заседание по вопросу ключевой ставки. Отечественные аналитики считают, что окончательное решение окажется весьма непростым, ведь еще несколько недель назад многие были убеждены в продолжении цикла ослаблении денежно-кредитной политики, но из-за усиления инфляционного давления все перестало быть настолько очевидным.

При изменении ключевой ставки Центральный Банк учитывает, в первую очередь, показатель инфляции. Согласно информации, предоставленной Росстатом, в сентябре данный показатель замедлился до 7,89%, однако уже в середине октября Минэкономразвития выявило ускорение темпа роста потребительских цен до 8,08% в годовом выражении. Также специалисты отметили, что в первом осеннем месяце несколько снизились и инфляционные ожидания. В августе данный показатель составлял 13,5%, а в сентябре – 12,6%.

Международный валютный фонд не так давно ухудшил прогноз по ВВП России до 0,6%. Однако в регуляторе считают, что по итогам текущего года рост ВВП составит 1-2%. Аналитики отметили, что решение по ключевой ставке сложно спрогнозировать и из-за последних бюджетных инициатив Минфина. Не так давно финансовое ведомство предложило увеличить налог на добавленную стоимость с текущих 20% до 22% уже со следующего года. При этом Эльвира Набиуллина, глава регулятора, уверена, что повышение НДС не усилит инфляционное давление в стране.

Эксперты считают, что снижать ключевую ставку в октябре не следует, так как сейчас необходимо удержать инфляционное давление в определенном диапазоне, чтобы избежать серьезных экономических проблем. Принятый федеральный бюджет содержит в себе несколько положений, способных усилить ценовое давление: увеличение НДС, сокращение льготных программ и рост налоговой нагрузки на бизнес. Одновременно с этим политики и предприниматели давят на Центральный Банк, утверждая, что необходимо ослабить денежно-кредитную политику, так как появляется серьезный риск взаимных неплатежей, а отечественная экономика чрезмерно охладилась.

Наталия Пырьева, представитель компании «Цифра Брокер», прокомментировала данную ситуацию следующим образом: «В конце сентября реализовался один из самых неприятных проинфляционных факторов для регулятора. Речь идет об увеличении планируемого дефицита федерального бюджета до 5,7 трлн рублей. Если учесть намерение правительства увеличить НДС в следующем году, то можно сделать вывод, что инфляционные ожидания начнут усиливаться уже в этом году, что станет еще одним проинфляционным фактором.». По ее словам, на октябрьском заседании Совет директоров примет выжидательную позицию и оставит ключевую ставку на текущем уровне.

Однако есть эксперты, которые не согласны с такой позицией. Некоторые из них считают, что у Центрального Банка есть возможности для смягчения денежно-кредитной политики в пределах 1%. В таком случае произойдет заметное оживление отечественного кредитного рынка. Дело в том, что реальный сектор экономики, которые не имеет ничего общего с государственными заказами и вложениями, слишком сильно переохлажден. Поэтому в финансировании предприниматели нуждаются для сохранения своего положения на рынке, в то время как вопрос развития и расширения производства уже давно отошел на второй план.