К концу 2026 году регулятор может снизить ключевую ставку до 13% годовых

29.10.2025 29 октября 2025
1353
3 мин.
5 связей

pixnio.com

К концу 2026 году регулятор может снизить ключевую ставку до 13% годовых

Во время выступления в Госдуме Эльвира Набиуллина сообщила о том, что в следующем году Центральный Банк продолжит политику смягчения денежно-кредитной политики, из-за чего эксперты пришли к выводу, что к концу 2026 года ключевую ставку могут снизить до 13% годовых. По ее словам, сейчас необходимо избежать перегрева экономики, но при этом действовать осторожно, чтобы не перечеркнуть уже достигнутый прогресс.

Руководство регулятора приступило к ослаблению монетарной политики лишь в июне текущего года. За 4 месяца ключевая ставка снизилась на 4,5% и теперь составляет 16,5% годовых. Все решения Центрального Банка основываются на том, что необходимо прекратить рост потребительских цен, избежав при этом существенного охлаждения экономики. В текущих условиях сложнее всего приходится малому бизнесу, но необдуманное снижение «ключа» может нивелировать весь достигнутый прогресс.

Удивление среди отечественных аналитиков вызвал пересмотр регулятора среднего уровня ключевой ставки на следующий год. Если раньше данный показатель составлял 12-13% годовых, то сейчас 13-15%. Это говорит о том, что инфляционное давление будет снижаться медленнее, из-за чего приемлемый уровень для бизнеса стоит ждать не раньше 2027 года.

Федор Сидоров, финансовый аналитик, прокомментировал данную ситуацию следующим образом: «К концу 2026 года ключевая ставка может снизиться до 11,5-12,5% годовых. Однако такой результат возможен только в том случае, если инфляция начнет устойчиво уменьшаться во втором полугодии. При этом бюджетная политика должна сохранять дезинфляционные эффекты. Своим последним решением Центральный Банк ясно дал понять, что сейчас он готов использовать максимально осторожные шаги при изменении ключевой ставки».

Другие эксперты отметили, что переохлаждение экономики, о котором так часто говорят представители регулятора, заключается в снижении ВВП или его росте более медленными темпами, чем это возможно. На это влияет и замедление мировой экономики, влекущее за собой существенное уменьшение спроса на российскую экспортную продукцию. Если говорить о внутренних факторах, то основное воздействие оказывают дефицит специалистов на рынке труда и сокращение численности населения. Все эти факторы влекут за собой замедление темпов экономического роста. Население прочувствует это за счет более медленного увеличения получаемых доходов. Однако вероятность развития негативного сценария пока что не превышает 25%.

Руководство Центрального Банка не раз отмечало, что уровень инфляционного давления в России остается выше целевого значения в 4% годовых. Более того, не так давно прогноз на следующий год был ухудшен. Так, к концу 2026 года официальный рост потребительских цен ожидается в диапазоне 6,5-7%. Добиться целевого уровня получится только в 2027 году.

Однако многие отечественные эксперты считают, что даже такой результат в следующем году выглядит крайне маловероятным. По их словам, ограничения на стороне предложения приводят к тому, что инфляция становится весьма чувствительной к воздействию внешних факторов, которые предугадать в последнее время достаточно сложно. Поэтому при возникновении глобальных шоков потребительские цены в России могут стремительно вырасти, а избежать этого не получится.

НАБИУЛЛИНА Эльвира Сахипзадовна

Председатель Центробанка России
#6
СИДОРОВ Федор

Инвестор
#110
Правительство России

#1
Центральный банк Российской Федерации

#2
Государственная дума Российской Федерации

#3

Метки:

Отечественные эксперты выяснили, что стоимость овощей на внутреннем рынке за прошедший год заметно у...

10 сентября 2026

экономика

В ЦРПТ сообщают о сокращении производства красной икры

Центр развития перспективных технологий сообщает, что в период с 20 мая по 7 сентября в торговый обо...

Правительство России

Центральный банк Российской Федерации

Государственная дума Российской Федерации

Правительство США

Известия

Российская газета

Правительство Китая

Министерство финансов России

Правительство Москвы

Федеральная служба государственной статистики (Рос

Общественная редакция в Москве

Мы разработали способ поддержки региональных независимых сюжетов, волнующих местных жителей. Мы собираемся использовать его для развития "Общественной редакции", нового дома для лучших региональных журналистов. Чтобы это сделать, мы нуждаемся в вашей помощи.

В рамках проекта планируется дальнейшее построение "Общественной редакции", членами которой становится каждый подписчик с правом голоса. Все важнейшие вопросы в деятельности Редакции решаются путем открытого голосования. Финансирование Редакции осуществляется за счет ежемесячных пожертвований подписчиков. Узнать больше

Каждый ПОДПИСЧИК получает доступ к чату "Общественной редакции" и его голос учитывается при подборе журналистов и выборе тематики новостей. Управляющая компания предлагает кандидатуры журналистов на рассмотрение ПОДПИСЧИКОВ, которые и определяют состав редакции путем голосования.

Каждый подписчик имеет право создания запроса в редакцию, который обрабатывается в порядке очереди. В итоге формируется полноценное журналистское расследование, сопровождающиеся:

- Раскрытием при помощи: фото, видео, стрим;
- Запросами в любые органы власти местного и федерального уровня;
- Экспертными мнениями о проблеме у тематических спикеров.

Таким образом, создается уникальное СМИ, управляемое исключительно ПОДПИСЧИКАМИ.

Новая платформа журналистики будет полностью обеспечиваться за счёт пожертвований подписчиков. Структура "Общественной редакции" полностью исключает понятие "Владелец", как в традиционных СМИ. Таким образом, можно избежать воздействия различных сил: государственных и рыночных, которые искажают информационное пространство на выгоду своим интересам. Журналист в "Общественной редакции" пишет по темам и запросам, которые формируют ПОДПИСЧИКИ в чате редакции.

Раздел "Новости в Москве" - это последние новости Москвы и Московской области. Журналисты портала ГлобалМСК.ру с максимальной точностью и объективностью донесут до читателей информацию о важных событиях в бизнесе, политике, экономике, здравоохранении, культуре и других сферах жизни региона. Оформите подписку на новости - поддержите независимую журналистику в Москве.

БОЙКО Ольга

Решение, вынесенное регулятором 11 сентября, означает нейтральный сценарий для автомобильного рынка. У нас не появятся новые стимулы для повышения спроса, но в то же время ситуация и не ухудшится, поскольку и ограничения не предусматриваются. В ближайшее время рынок продолжит адаптироваться к действующим условиям. Ключевыми факторами поддержки спроса останутся специальные предложения от дилеров и производителей

НОВАК Александр Валентинович

В России запускается адресная программа поддержки, направленная на то, чтобы помочь поставщикам и производителям, пострадавшим из-за атак беспилотников. Это стало доступным благодаря объединению ресурсов правительства страны и Центрального банка. Участники программы смогут получить льготы, чтобы покрыть нынешние затраты и восполнить запасы оборотных средств

ЧЕРНОВ Владимир

Центральный банк не стал спешить с дальнейшим смягчением ДКП, и такое поведение кажется вполне логичным. На рынке все еще сохраняются риски из-за высоких цен на топливо и увеличивающихся расходов бюджета. Говорить о завершении цикла снижения ставки все же не стоит, это стоит воспринимать как пауку. Если инфляция осенью продолжит снижаться, то у регулятора появится пространство для шага вниз. Сейчас Центробанку важно убедиться в том, что замедление темпов роста цен действительно стало устойчивым

МИРОНОВ Сергей Константинович

Мы наблюдаем снижение спроса в сегменте готового кофе и на ресторанном рынке. В целях компенсации снижения маржинальности заведения вынуждены частично поднимать цены на продукцию. Существенное давление по-прежнему оказывают и общие экономические факторы, среди которых инфляция, рост стоимости топлива и ослабление рубля. Затраты производителей в такой ситуации увеличиваются, что перекладывается в стоимость готовой продукции

НАБИУЛЛИНА Эльвира Сахипзадовна

В последнее время мы констатируем ускорение цен в силу разных факторов, на которые денежно-кредитная политика не может оказывать влияние. Принимаемые меры только реагируют на их вторичные эффекты, что позволяет регулятору не допускать трансформацию разового ускорения в устойчивую тенденцию. Поэтому единственным верным решением в данном контексте является сохранение умеренно жестких денежно-кредитных условий