Частное потребление в России продолжает расти, несмотря на небольшое замедление данной динамики по сравнению с последними месяцами ушедшего года. 

Аналитики Альфа-банка опубликовали свежий обзор с оценкой динамики потребительских расходов граждан России в январе 2026 года. Согласно его выводам, январский показатель в годовом выражении вырос на 10% при увеличении розничного оборота на 8%. 

В обзоре сказано, что на уровень спроса влияет множество факторов. Его увеличению способствует не только ценовой фактор, но и, к примеру, более морозная погода в период январских праздников по сравнению с аналогичными датами 2025 года. 

Отмечается, что отечественный продовольственный рынок уже в начале 2026 года пережил синхронное повышение цен со стороны крупных ритейлеров. При этом в некоторых сегментах действовали промоакции для отдельных категорий покупателей, применение которых позволило обеспечить устойчивость продаж. В непродовольственном сегменте по сравнению с декабрем ушедшего года наблюдалось перераспределение спроса. Если в канун новогодних праздников выросли продажи товаров длительного пользования, то в период каникул население чаще покупало продукцию категории повседневного спроса. Как отмечалось ранее, особую роль сыграли минусовые температуры на улице, увеличив продажи сезонных товаров. 

Эксперты склонны полагать, что традиционно во время последнего и первого месяцев года наблюдается аномальная динамика спроса. Эффект праздников к февралю постепенно ослабевает, что заставляет показатели спроса вновь возвращаться к привычным сезонным траекториям. Сезонность, погода и другие критерии оказывают влияние не только на объемы расходов населения, но и на их структуру. К примеру, когда у большинства россиян ожидаются длинные выходные, традиционно у туристических агентств и других компаний, связанных с поездками и отдыхом, увеличиваются объемы продаж. Во внепраздничное время структура расходов населения состоит преимущественно из оплаты различных услуг, а также покупки сезонных товаров, особенно в регионах, где слишком контрастны лето и зима. Особенно данная тенденция характерна для территорий, в которых зимой выпадает много осадков и продолжителен период минусовых температур. 

Не следует забывать, что ключевым макроэкономическим фактором, который коренным образом влияет на динамику расходов граждан России, является инфляция. 13 февраля Росстат опубликовал данные, согласно которым рост потребительских цен в январе составил 1,62%. При этом уровень годовой инфляции замедлился до 6%. 

Топ-менеджер Газпромбанка Евгений Сусин отметил, что сложившаяся ситуация свидетельствует о динамике февральской инфляции к уровню 5,8% в годовом исчислении. По его мнению, без учёта сезонности средняя инфляция за 3 последних месяца составляет 6,5%. И если данный показатель демонстрирует замедление, то в контексте 6 месяцев инфляция демонстрирует относительную устойчивость даже на фоне случившихся ранее ценовых шоков. Сусин уверен, что при таких значениях инфляции и при условии снижения инфляционных ожиданий Центральный Банк продолжит идти по пути снижения ключевой ставки. 

Напомним, что 13 февраля состоялось очередное заседание совета директоров Центробанка, в ходе которого было принято решение о снижении ключевой процентной ставки до уровня 15,5%.