Эксперты «ГлобалМедиа»: в апреле электроника расслаивается на три рынка, ТЭК в нефтяной сверхприбыли, сувениры — от заказа до заказа

Апрель 2026 года показал, что отраслевые прогнозы больше не работают без сегментации: выпуск электроники вырос на 8,7% за счёт госпроектов и промышленности, но зависимые от импорта компании входят в режим выживания; в ТЭК — сверхприбыль и пересмотр прогнозов вверх; сувенирный рынок страдает от неуверенности, а мебельное сырьё — под давлением новых налогов.

Выпуск электроники в первом квартале вырос на 8,7% год к году, но за счёт не широкого спроса, а отдельных заказных контуров – госпроектов, транспорта, энергетики, промышленной автоматизации. При этом компании, зависимые от импортных компонентов и короткого оборота, входят в режим выживания. В ТЭК, напротив, конфликт на Ближнем Востоке принёс нефтегазовым компаниям сверхприбыль, что позволило погасить долги перед подрядчиками и сформировать инвестиционные фонды – прогнозы пересмотрены в сторону оптимизма. Сувенирный рынок страдает от неуверенности оптовиков, дорогих денег и скромных майских праздников: заказы тянут до последнего, всплеска к 9 Мая нет. А в B2B-поставках сырья для мебельной отрасли – умеренная стабильность без резких колебаний, но с давлением новых налоговых ставок (НДС 22%, налог на прибыль 25%).

Банк России в марте 2026 года снизил ключевую ставку до 15,0% – это первый шаг к смягчению, но деньги остаются дорогими, что давит на оборотный капитал. С 1 января 2026 года ставка НДС повышена до 22%, налог на прибыль – до 25%, что стало дополнительной нагрузкой для многих отраслей. В электронике правительство продлило упрощённый порядок ввоза отдельных устройств до конца 2026 года – признак гибридного режима, где локализация идёт, но зависимость от внешних цепочек сохраняется. В ТЭК нефтяные цены выросли на фоне ближневосточного конфликта, ослабление санкций эпизодически открывает каналы поставок. Сувенирный рынок ощущает сжатие потребительского спроса и сокращение продолжительности майских праздников. Мебельная отрасль адаптируется к новым налогам через оптимизацию логистики и складских программ.

Эксперты «ГлобалМедиа» констатируют: аплодисменты одному сектору не спасают другой – бизнесу нужно чётко понимать, в какой из трёх групп электроники (госзаказ, импортозависимые сборщики, массовый рынок) он находится, а в сувенирах – переходить на работу под заказ.

Быстрая навигация по мнениям экспертов:

1. Ольга Квашенкина (SNDGLOBAL) – электроника растёт на 8,7% за счёт госпроектов, но три группы внутри отрасли: устойчивые (инфраструктура), выживающие (зависимые от импорта и дорогого финансирования) и слабые (массовый рынок). Ключевая ставка 15% давит на оборотку. Прогноз – положительная динамика из разных историй.
2. Павел Марышев («Энергия Плюс») – конфликт на Ближнем Востоке дал нефтегазовым компаниям сверхприбыль, направленную на погашение долгов и инвестфонды. Дополнительные работы получают проектные институты, инжиниринг, строители. Прогнозы пересмотрены в сторону оптимизма.
3. Святослав Можей («Амалит») – сувенирный рынок: клиенты тянут с заказами до последнего из‑за неуверенности, нехватки финансов и дорогих денег. Всплеска к 9 Мая нет. Туристические сувениры: продажи под заказ растут (магниты, шопперы, блокноты), а готовые со склада падают. Прогноз – общее падение продаж, но умеренный рост в туристическом сегменте.
4. Софья Рослякова (Adilent) – B2B-поставки сырья для мебели: умеренно стабильно, без резких колебаний. НДС 22% и налог на прибыль 25% – дополнительная нагрузка. Китайские цены выросли, но участники удерживают конечные цены за счёт оптимизации логистики. Летний сезонный спад ожидаем, но не кризисный.

Ольга Квашенкина, основатель и собственник холдинга SNDGLOBAL, кандидат физико-математических наук:

«Электроника сейчас не идет одним фронтом. На горизонте ближайших трех месяцев можно ожидать не «средний рост по отрасли», а расслоение на несколько разных рынков внутри одного ОКВЭД. 

В агрегате выпуск компьютеров, электронных и оптических изделий в I квартале 2026 года вырос на 8,7% год к году, при этом уже в январе темп был выше — 9,8%, а к январю–февралю он заметно выровнялся до 7,3%. Это типичный признак отрасли, которая растёт не за счет широкого спроса, а за счет отдельных заказных контуров. 

Рынок можно условно разделить три группы. 

Первая — компании, завязанные на государственные и инфраструктурные проекты, на транспорт, энергетику, промышленную автоматизацию и расширение отечественных вычислительных мощностей: у них спрос есть, но он идет через длинный цикл согласований и не всегда быстро конвертируется в выручку. 

Вторая — производители и контрактные сборщики, которые зависят от импорта компонентов, оборотного капитала и точного тайминга поставок; у них как раз чаще всего и начинается режим выживания, потому что заказ есть, а маржа съедается дорогим финансированием, запасами и срывами сроков. 

Третья — компании, работающие ближе к массовому потребительскому рынку или к слабозащищенной дистрибуции; у них давление максимальное, потому что конкуренция с импортом сохраняется, а спрос чувствителен к цене и доступности кредита. То, что правительство до конца 2026 года продлило упрощенный порядок ввоза отдельных электронных устройств, само по себе показывает: рынок все еще живет в гибридном режиме, где локализация уже идет, но критическая зависимость от внешних цепочек никуда не делась.

Главный ограничитель на ближайший квартал — деньги. 

Банк России в марте 2026 года снизил ключевую ставку до 15,0%. Для электроники это означает, что даже у компаний с портфелем заказов будет давление на оборотку, склады и сроки исполнения, а у слабых игроков — риск ухода в кассовый разрыв. 

Поэтому мой прогноз такой: в ближайший квартал отрасль в целом сохранит положительную динамику, но «хороший средний результат» будет собран из очень разных историй — от устойчивого роста у тех, кто встроен в приоритетные цепочки, до борьбы за ликвидность у тех, кто живет на коротком обороте и импортных компонентах».

Павел Марышев, директор по развитию ООО «Энергия Плюс»:

«Ценовые экстремумы на мировом рынке углеводородов, спровоцированные конфликтом на Ближнем востоке, позитивно сказалось на бюджетировании в ТЭК. Крупнейшие отраслевые заказчики, нефтегазовые компании получили возможность распределить сверхприбыль от экспорта. Основная масса дополнительных доходов направлены на погашение текущих задолженностей перед банками и подрядчиками. Из оставшихся средств сформированы профильные инвестиционные фонды, которые «каскадом» направляются на все этапы производственного цикла — от проведения НИОКР до создания объектов переработки сырья в продукт с высокой добавленной стоимостью.

Таким образом, кратковременно возросший интерес к поставкам из России в совокупности с эпизодическим ослаблением санкций благоприятно сказался на кластере ТЭК. Проектные институты, инжиниринговые компании, строительно-монтажные и эксплуатирующие организации получили или получат дополнительный объем работ. Поэтому среднесрочные и краткосрочные прогнозы пересмотрены в стороны оптимизма».

Святослав Можей, руководитель компании «Амалит»:

«Делать прогнозы по сувенирному рынку на этот год сложно. За последние полгода со стороны клиентов наблюдается тенденция — тянуть с заказами до последнего, это касается даже оптовиков. Это можно объяснить следующими причинами: 

1. неуверенность оптовиков в спросе; 
2. недостаток финансов, чтобы закупить достаточное количество товара заранее; 
3. высокая стоимость денег в экономике.  

Вот и сейчас к 9 Мая до сих пор нет ожидаемого всплеска спроса. До сих пор непонятен масштаб официального празднования Дня Победы в этом году, поэтому и отклик от клиентов слабый. 

Ситуация на рынке туристических сувениров

Прогнозируемый «туристический бум» тоже пока не наступил, но уже обозначились некоторые тенденции в направлении туристических сувениров: 

1. по сумме продаж этот год даже идет с небольшим ростом, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; 
2. сувениры с тематикой Санкт-Петербурга стали продаваться хуже, чем в прошлом году, а с темой Москвы — лучше. 

Кстати, майские праздники в этом году суперскромные по продолжительности... это тоже фактор против роста туристического сегмента сувенирного рынка. 

Но еще важно отметить: по нашим данным, продажи туристических сувениров со склада, т.е. уже с готовыми макетами, упали, но сувениры под заказ показали рост к прошлому году. Наблюдается рост продаж таких позиций под заказ, как магниты, обложки на документы, шопперы, наклейки без смолы, блокноты и другое.

Прогноз на 2026 год

Считаю, что, если внешнеполитическая и экономическая ситуация в стране останется на текущем уровне, то продажи сувениров в этом году упадут, но в сегменте туристических сувениров будет умеренный рост».

Софья Рослякова, ведущий маркетолог Adilet:

«За прошедший период в сегменте B2B поставок сырьевых материалов для мебельной отрасли не наблюдается резких колебаний спроса. Рост продаж отсутствует, но и значительного спада нет, ситуацию можно оценить как умеренно стабильную. 

При этом сказывается влияние новых экономических условий: с 1 января 2026 года налоговая ставка по НДС увеличилась до 22%, а налог на прибыль — до 25%. Для многих компаний эти изменения стали значительной дополнительной нагрузкой. Параллельно бизнес вынужден адаптироваться к новым требованиям законодательства, что смещает фокус клиентов на решение собственных юридических и налоговых вопросов.

Несмотря на повышение закупочных цен из Китая, участники рынка стараются удерживать конечные цены для клиентов за счёт оптимизации логистики и складских программ. В ближайшие месяцы ожидается естественный сезонный спад спроса, связанный с летним затишьем в производстве. Тем не менее общая оценка перспектив позитивная: рынок адаптировался к текущим условиям, а сезонные колебания не носят кризисного характера».

Читайте полный обзор мнений экспертов «ГлобалМедиа» по другим отраслям экономики за апрель

ИТОГИ

Эксперты «ГлобалМедиа» фиксируют: апрель 2026 года окончательно отменил единые отраслевые прогнозы. В электронике три разнонаправленные группы – от устойчивых поставщиков для госпроектов (растут, но с длинными согласованиями) до выживающих импортозависимых сборщиков (заказ есть, маржу съедают ставка и сроки). При этом ключевая ставка 15% после снижения всё ещё давит на оборотный капитал, а упрощённый порядок ввоза компонентов продлён – признак, что полная локализация не близка. В ТЭК, напротив, ближневосточный конфликт принёс нефтяную сверхприбыль, позволив погасить долги и создать инвестфонды – отрасль смотрит в будущее с оптимизмом, а подрядчики получат дополнительные объёмы работ. Сувенирный рынок страдает от неуверенности и дорогих денег: заказы тянут до последнего, праздничного всплеска к 9 Мая нет, зато растут индивидуальные заказы (магниты, шопперы, блокноты) – клиент готов платить за уникальность, но не хочет держать склад. В мебельном B2B-сырье – умеренная стабильность, без роста, но и без обвала, с давлением новых налогов (НДС 22%, налог на прибыль 25%) и удержанием цен за счёт логистики. Главный урок апреля: побеждают те, кто точно знает, в каком сегменте своей отрасли находится – и действует не по среднему шаблону, а под конкретный профиль спроса и финансирования.