В последние месяцы в России фиксируется существенный экономический спад, из-за чего ослабление инфляционного давления воспринимается не так позитивно, как хотелось бы. Марк Гойхман, кандидат экономических наук, рассказал, почему эти две тенденции действуют одновременно, а также о том, что дальше ждет экономику страны.

По его словам, инфляция в России замедлилась до 5,6% годовых, снизившись с марта практически на 0,3%. Более того, полученный результат оказался лучше прогнозов, публикуемых отечественными аналитиками. Данная тенденция носит крайне важный характер. Еще год назад рост потребительских цен составлял практически 10,3%, а в этом году начался его заметный спад. Основная цель Центрального Банка – добиться инфляции в размере 4%. Вот только с высокой долей вероятности достичь этого результата получится только в 2026 году.

Марк Гойхман прокомментировал данную ситуацию следующим образом: «Вся эта информация предоставлена Росстатом. Однако важно понимать, что у нас есть еще один крайне важный показатель, который не остается без внимания даже со стороны руководства регулятора. Речь идет об инфляционных ожиданиях населения. Но и здесь в последнее время ситуация стала более позитивной. Еще в марте данный показатель был зафиксирован на уровне 15,6% годовых, а в апреле – 14,6%. В целом Центральный Банк продолжает уверенно идти к своей цели, но нельзя забывать о другой стороне медали».

Дело в том, что ослабление инфляционного давления происходит на фоне общего экономического спада. Только в первом квартале текущего года отечественная экономика сократилась на 0,2%. По мнению эксперта, причин для этого достаточно много, причем как внешних, так и внутренних. Первые – санкции, введенные недружественными государствами, различные ограничения экспорта, невозможность привлечения кредитных денежных средств из-за границы. Внутри страны тоже много проблем: существенное замедление деловой активности, сокращение инвестиций, сжатие потребительского спроса, дефицит квалифицированных специалистов, усиление налоговой нагрузки и т.д. Все эти факторы привели к тому, что к концу текущего года Минэкономразвития прогнозирует рост ВВП на уровне 0,4%, в то время как в осенней версии было 1,3%.

Марк Гойхман убежден, что Центральный Банк сейчас находится в крайне сложном положении. Высокая ключевая ставка позволяет ограничивать спрос, благодаря чему темпы роста потребительских цен остаются под контролем. Но только не стоит забывать и о так называемой «инфляции продавцов». Речь идет об увеличении расходов в хозяйствах. Помимо этого, стоимость товаров и услуг растет из-за усиления фискальной нагрузки и дефицита федерального бюджета.

По мнению специалиста, лето и осень являются наиболее благоприятными сезонами для отечественной экономики. Сохраняется определенная вероятность того, что на фоне замедления роста потребительских цен Центральный Банк продолжит снижать ключевую ставку. По предварительным прогнозам, к концу года она может составить 13-14% годовых.

Наряду с бюджетными расходами за первые два квартала, это может вывести отечественный ВВП в небольшой плюс. Если инфляция уложится в рамки, установленные регулятором и Минэкономразвития, то в таком случае россиянам стоит ждать некоторый рост реальных доходов.