13 сентября Центральный Банк повысил ключевую ставку, тем самым признавая, что предыдущие попытки снизить инфляционное давление в России оказались малоэффективными. Представители регулятора дали рынку сигнал, что готовы бороться с инфляцией до победного конца.

По словам специалистов, Банк России продолжит сохранять денежно-кредитную политику жесткой до тех пор, пока инфляция не достигнет целевого уровня в 4% годовых. Однако основная проблема заключается в том, что рост потребительских цен в большей степени определяется факторами, на которые регулятор никак не влияет.

В последнее время правительство сильно обеспокоено проблемами с международными платежами, сокращением мировых цен на нефть, последствиями бюджетного импульса, дефицитом квалифицированных кадров и высокой зависимостью от зарубежных комплектующих. Одновременно с этим крайне высокая ключевая ставка не позволяет оформлять кредиты как населению, так и предпринимателям.

Никита Масленников, ведущий эксперт Центра политических технологий, прокомментировал данную ситуацию следующим образом: «12 сентября представители Центрального Банка опубликовали свежие данные по инфляции в августе. Как оказалось, по сравнению с июлем, этот показатель вырос на 0,62%. Также они отметили, что в среднесрочной перспективе баланс рисков существенно смещен в сторону проинфляционных. Это изменение качественного характера. Проще говоря, регулятор подтверждает, что инфляционное давление в России продолжает усиливаться. Поэтому жесткость денежно-кредитной политики оценивается как недостаточная».

По его словам, Банк России напоминает, что решение повысить ключевую ставку – это сигнал правительству, что для снижения инфляционного давления необходимо сделать экономический рост страны более сбалансированным. Масленников убежден, что перегрев экономики постепенно слабеет, но данный процесс перейдет на следующий год. Более того, в 2026 году может случиться стагфляция, когда начнется экономический спад в сочетании с увеличением потребительских цен.

Также специалист рассказал о том, что повышение ключевой ставки может отразиться на сберегательной активности россиян. По его словам, депозит – это одно из средств оптимизации потребления. Несмотря на крайне высокие ставки в кредитных организациях, население начнет больше тратить и меньше сберегать. По сравнению с предыдущими месяцами этого года это будет особенно заметно.

На протяжении последнего времени потребительская розница постоянно снижается. В конце года выдача ипотеки сократится примерно в два раза. Если говорить о курсе отечественной национальной валюты, то высокая ключевая ставка продолжит сдерживать его ослабление. Однако сейчас на ситуацию влияет и проблема с международными платежами, которая в последнее время сильно обострилась. Масленников убежден, что у России перспективы в этом вопросе, мягко говоря, неважные.

По словам других аналитиков, сейчас фиксируется снижение спроса на отечественную экспортную продукцию. Одна из главных причин этого – замедление глобальной экономики. На фоне всех этих новостей отечественная национальная валюта продолжит свое умеренное ослабление, двигаясь в диапазон 90-95 рублей за доллар.