По мнению представителей ЦБ РФ, весной 2025 года инфляция достигнет своего пика.

В 2025 году вот в первом полугодии ожидается ускорение инфляционных процессов. Многие аналитики склонны полагать, что пик инфляции будет зафиксирован в апреле. При этом и высшее значение показателя пока никто не называет. Не спешат с прогнозами конкретных цифр и члены совета директоров главного финансового регулятора страны.

В 2025 году главное недовольство потребителей будет вызвано ускорением роста цен в годовом выражении. «Совет директоров пришел к выводу, что существенным инфляционным изменениям в начале 2025 года способствовала, в первую очередь, неблагоприятная база годовой инфляции в конце 2024 года. Мы полагаем, что пик инфляции придется на апрель наступающего года, при этом текущие темпы инфляции пойдут на спад, и этот процесс будет постепенно усиливаться», — констатирует Эльвира Набиуллина.

Отметим, что в октябре 2024-го Центральный банк опубликовал среднесрочный прогноз, согласно которому годовая инфляция в 2025 году не превысит 5%, а уже в 2026-м составит 4%. Более детальный прогноз с обновлениями главный регулятор опубликует в феврале.

Совет директоров Центрального банка оценивает сложившуюся инфляционную ситуацию как негативную. В октябре и ноябре текущего года наблюдалось сильное инфляционное давление, обусловленное увеличением тарифов на услуги связи и повышением цен на овощи и фрукты, причиной которому стал плохой урожай.
«Большинство показателей устойчивой инфляции выросли до максимальных с начала года значений. На декабрьском заседании нам удалось сохранить ключевую ставку. Сейчас ситуация является отражением раздутого спроса, который нарастал большую часть уходящего года», — отметила глава регулятора.

В декабре ситуация только усугубилась, инфляция достигла 9,2% (по мнению экспертов). Члены совета директоров объясняют это декабрьским ослаблением национальной валюты.

«Баланс рисков по-прежнему остается существенно смещенным в сторону проинфляционных. В первую очередь, это сохранение ситуации с перегревом потребительского спроса, при котором возник существенный разрыв выпуска в экономике, высокие инфляционные ожидания, осложнения внешней торговли, плохой урожай и неблагоприятный прогноз на урожай 2025 года. Помимо всего прочего, возрастает и дезинфляционный риск, при котором наблюдается стремительное замедление отрасли кредитования. Это приведет к охлаждению внутреннего спроса, что сильно повлияет на путь инфляции к своей цели», — резюмировала Набиуллина.

Надо сказать, далеко не все члены совета директоров регулятора были настроены на сохранение ключевой ставки. Это было аргументировано наличием рисков возобновления роста кредитования в краткосрочной перспективе, что привело бы к дальнейшему глобальному повышению ключевой ставки. Однако в результате переговоров было принято решение, что необходимо сохранить ключевой показатель на прежнем уровне ввиду возможного «переужесточения денежно-кредитных условий». «Пауза в изменении ключевой ставки — взвешенное решение, к которому пришлось прийти совету директоров», — указывается в отчете ЦБ.