БКС Капитал: начались вторичные торги структурными облигациями

Сейчас мы видим определенную геополитическую риск-премию, которая закладывается в стоимость не только нефти, но и металлов. В случае завершения конфликта на Ближнем Востоке она прекратит существовать, что приведет к активным спекулятивным продажам. С начала марта нефтегазовые компании были лидерами по росту акций, прибавляя до 30%, но при диэскалации они очень быстро начнут падать в этом рейтинге

Совет директоров Центрального Банка учел факторы в пользу снижения ключевой ставки. Проигнорировать их было крайне сложно. В последнее время фиксируется ослабление инфляционного давления, усиление отечественной национальной валюты и возникновение рисков рецессии экономики. С большой долей вероятности процесс смягчения монетарной политики продолжится до конца текущего года. К декабрю мы ожидаем снижения ключевой ставки до 14% годовых

«Возобновление операций, проводимых регулятором, позволит в значительной степени сократить предложение иностранной валюты на рынке, что приведет к ослаблению рубля. Однако ждать сильного падения курса не стоит, если торговый баланс останется в положительной зоне, а приток валюты окажется выше оттока»

Мы наблюдаем явный тренд на ослабление рубля, однако он поддерживается исключительно эмоциями: риск-премию толкает вверх неопределенность, и всё это происходит на фоне увеличения дисконта в стоимости отечественных фининструментов. Техническая коррекция начнется только после успокоения участников рынка

Курс доллара, вероятно, будет постепенно снижаться за счет налогового периода в ноябре, спрос на рубль повысится из-за всплеска активности со стороны экспортеров, которые желают продать свою валютную выручку. Объем ее, кстати, может оказаться больше прогнозируемого за счет дорогого доллара. Так или иначе, Центральный Банк России сделает всё возможное для того, чтобы курс национальной валюты вернулся в стоимостной коридор 90-100 рублей, как то было прописано в бюджете. Именно такая цена позволит учитывать интересы всех участников внутреннего рынка