По итогам второго квартала, на отечественном рынке коллективных инвестиций фиксируется определенные изменения. Самая высокая доходность зафиксирована у закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФы).

По имеющейся информации, за второй квартал года общие активы ЗПИФов увеличились примерно на 15% и достигли отметки в 396,7 млрд рублей. Более подробно об этом рассказала Елена Михайлова, глава направления маркетинговых исследований компании «Парус Управление активами». По ее словам, с января активы этих фондов увеличились на 22,6%. Она убеждена, что на российском рынке сейчас фиксируется весьма интересная тенденция. Самый большой прирост был обеспечен за счет фондов, которыми могут воспользоваться только квалифицированные инвесторы. Подобная ситуация является крайне редкой. Неквалифицированные вкладчики сейчас предпочитают открывать счета в кредитных организациях.

Владимир Чернов, эксперт компании Freedom Finance Global, сообщил о том, что интерес к ЗПИФам простимулировался за счет окончания действия массовой льготной ипотечной программы. Из-за этого инвесторы столкнулись с ограничениями при вложении как первичной, так и вторичной недвижимости на отечественном рынке. Более того, эксперты считают, что в третьем квартале года начнется увеличение стоимости аренды жилья. На фоне этого доходность рыночных ЗПИФов может существенно увеличиться. Дело в том, что именно они занимаются ее управлением. В России преимущественная часть ЗПИФов основной акцент делает на аренде недвижимости.

Чернов прокомментировал данную ситуацию следующим образом: «С апреля текущего года наибольшую доходность по инвестициям демонстрируют коммерческие помещения, связанные с супермаркетами или жилищными комплексами. Как оказалось, именно на них приходится основной спрос ритейлеров, занимающихся развитием формата магазинов «У дома». Средняя их доходность зафиксирована на отметке 10% годовых. Помимо этого, такая недвижимость увеличивается в коммерческой цене примерно на 5% в год».

По его мнению, на данный момент наиболее перспективными являются инвестиции в склады, промышленные объекты и дата-центры. Именно на них приходится самый высокий спрос, так как в стране происходит активное расширение географии маркетплейсов, а также все еще идут процесс импортозамещения. С этой точкой зрения согласен и Александр Лавров, директор по инвестициям компании «Восток-Запад». «Учитывая действующую ключевую ставку, в течение определенного периода времени жилая недвижимость просто не сможет конкурировать с депозитами в кредитных организациях», - заявил он.

Другие специалисты отметили, что рынок ЗПИФ недвижимости в России пока что слишком молод. Даже раньше он не мог навязать конкуренцию по уровню ликвидности. Но несмотря на это у них все же есть одно весомое преимущество. Дело в том, что ЗПИФы помогают «впитывать» рост потребительских цен. Если инвесторы направят часть денежных средств из своего портфеля в подобные инструменты, то они смогут существенно снизить риски, а также обеспечить достаточно высокую доходность в долгосрочной перспективе. При высокой инфляции себя отлично чувствует коммерческая недвижимость, так как в этом направлении нет верхнего значения индексации арендной ставки, но при этом имеется привязка к товарообороту.