На декабрьском заседании Центрального Банка, вероятнее всего, будет принято решение об очередном повышении ключевой ставки до 22-23% годовых. Так считает Алина Попцова, аналитик фондового рынка компании «Альфа-Капитал».

18 ноября представители регулятора опубликовали информацию о том, что снижение инфляционного давления в России возможно только при ужесточении денежно-кредитной политики. Однако далеко не все эксперты выступают в поддержку такого решения. По их словам, Центральный Банк в течение длительного времени повышает ключевую ставку, но за весь этот период инфляция так и не продемонстрировала устойчивого снижения. В октябре инфляционные ожидания населения составили 13,4%, а оценка наблюдаемой инфляции уже превысила уровень в 15,3%.

Попцова убеждена, что текущих результатов недостаточно для того, чтобы Банк России приступил к смягчению монетарной политики. Представители Центрального Банка не так давно заявили о том, что инфляционное давление удерживается вблизи максимальных значений текущего года с сентября.

Попцова прокомментировала сложившуюся ситуацию следующим образом: «Представители регулятора не раз говорили о том, что для возвращения к целевому показателю по инфляции необходимо продолжать ужесточать денежно-кредитную политику. Поэтому никаких сомнений в увеличении ключевой ставки в декабре нет. Вопросы вызывает лишь потенциальная ширина повышения, ведь Центральный Банк может увеличить ее как до 22%, так и до 23% годовых. Последний прогноз регулятора по средней ставке на остаток текущего года допускает оба варианта, поэтому все будет зависеть от того, что решит Совет директоров».

Также она отметила, что негативный эффект от инфляции может быть частично компенсирован за счет существенного замедления кредитования в стране. Уже сейчас известно, что в корпоративном сегменте имеются определенные признаки ослабления. В скором времени Центральный Банк опубликует более подробную информацию по этому вопросу.

Не так давно Эльвира Набиуллина, руководитель Банка России, во время своего выступления заявила о том, что регулятор сможет приступить к смягчению проводимой денежно-кредитной политики уже в следующем году. Однако она отметила, что такой сценарий возможен только в том случае, если Россия не столкнется с новыми экономическими шоками, которые могут существенно ухудшить положение страны. По ее прогнозам, данная тактика позволит сократить инфляционное давление в России до 4,5-5% годовых уже в следующем году, после чего регулятор предпримет все возможное для стабилизации данного показателя на отметке 4% годовых.

Последний раз Центральный Банк повысил ключевую ставку во время октябрьского заседания. Тогда она поднялась до 21% годовых, хотя многие эксперты верили в увеличение на 100 базисных пунктов, то есть до 20%. Позже стало известно, что Совет директоров рассматривал еще один вариант – более существенное повышение ключевой ставки. О сохранении данного показателя на прежнем уровне речь вообще не шла. Однако слишком резкое ужесточение денежно-кредитной политики может привести к весьма негативным экономическим последствиям для страны и населения. Аналитики отмечают, что для достижения поставленных целей Центральному Банку придется и дальше действовать максимально осторожно.