Валерий Райков родился 30 марта 1959 года.
Трудовой путь начал в 1982 году в Саратовском театре юного зрителя рабочим сцены, затем был заведующим художественно-постановочной частью. С 1986 года работал в Саратовском академическом театре драмы им. И.А. Слонова - заведующим Художественно- постановочной частью, а с 1992 года - заместителем художественного руководителя-исполнительным директором.
С 1995 по 2013 год являлся директором Саратовского ТЮЗа им. Ю.П. Киселева. При непосредственном участии Райкова, было открыто Новое здание ТЮЗа, созданы творческие лаборатории современной драматургии "Четвертая Высота". В 2011 году театр был включен в список 10 лучших провинциальных российских театров по версии журнала Forbes. С 2000 года - председатель Саратовского отделения Союза театральных деятелей РФ, с 2007 года возглавляет Ассоциацию творческих союзов Саратовской области.
В 2008-2013 годах преподавал на кафедре мастерства актера театрального факультета Саратовской государственной консерватории им. Л.В. Собинова. С 1 июля по 9 октября 2013 года - заместитель художественного руководителя БДТ им. Г.А.Товстоногова. В 2015 году стал директором Театра Романа Виктюка.
Кандидат философских наук. Заслуженный работник культуры России. Женат, имеет троих детей.