Светлана Владимировна Капанина родилась 28 декабря 1968 года в семье таксиста и оператора автомобильной заправочной станции в городе Щучинске Щучинского района Кокчетавской области Казахской ССР, ныне город — административный центр Бурабайского района Акмолинской области Казахстана.
Уже в школьные годы занималась спортом, увлекалась мопедами, мотоциклами. Отстаивала честь своей школы и класса во всех спортивных мероприятиях и «Зарницах». Увлекалась лёгкой атлетикой — особенно хорошо бегала на короткие дистанции; шесть лет занималась спортивной гимнастикой, выполнила норматив кандидатa в мастера спорта СССР.
После окончания восьмого класса школы поступила учиться в Целиноградское медицинское училище по специальности «фармация», по окончании которого в 1987 году была направлена по распределению работать в аптеке при ведомственной железнодорожной больнице в городе Кургане.
В 1988—1991 годах работала техником-электриком связи Курганского авиаспортклуба ДОСААФ; в 1991—1992 годах — лётчиком-инструктором Иркутского авиаспортклуба ДОСААФ; с 1992 года — лётчиком-инструктором Курганского авиаспортклуба РОСТО.
В 1995 году окончила Калужское авиационное лётно-техническое училище по программе «Лётная эксплуатация летательных аппаратов».
С 2000 года — лётчик-инструктор 1 класса лётно-испытательной и доводочной базы ОКБ Сухого в Москве.
В 2016 году окончила Санкт-Петербургский государственный университет гражданской авиации по специальности 25.05.05 «Эксплуатация воздушных судов и организация воздушного движения» (специализация «Организация лётной работы»).
Член высшего совета всероссийской политической партии «Единая Россия».
Проживает в Москве.
В декабре 2018 года Светлана Капанина отметила двойной юбилей — 50-летие в жизни и 30-летие в небе.