ВАСИЛЬЕВ
Михаил

В следующую пятницу состоится очередное заседание представителей Центрального банка России. Совет директоров финансового регулятора обсудит вопросы, касающиеся денежно-кредитной политики и ключевой ставки. Эксперты полагают, что главный показатель опустят на 0,5%, до 14,5% годовых. Если это произойдет, то снижение окажется третьим по счету подряд. Подробностями по теме поделились журналисты издания «Известия». Центральный банк готовится к снижению ключевой ставки 24 апреля. На предыдущих заседаниях, состоявшихся в феврале и марте этого года, финансовый регулятор уже опускал значение. Основным фактором, влиявшим на принятие подобного решения, выступала благоприятная динамика темпов роста цен. «[cite=10274]Представители Центрального банка вновь обратят пристальное внимание на инфляцию. В первом квартале текущего года темпы роста цен поднимаются по нижней границе базового порога. В Банке России ожидали, что годовая инфляция по итогам января – марта составит 5,8-6,8%. В марте Росстат сообщил, что показатель равен 5,9%[/cite]», – рассказал аналитик из «Совкомбанка» Михаил Васильев. Эксперт отметил, что в то же время экономическая ситуация в начале года была заметно хуже прогноза. В ЦБ ждали роста ВВП на 1,1-2,1%, но этого не произошло. По данным Министерства экономического развития, показатель в январе сократился на 2,1%, а в феврале – на 1,5% в годовом выражении. На решение финансового регулятора влияют и другие факторы. Среди них, например, поведение национальной валюты, которая демонстрирует устойчивость. Курс опустился до 75 рублей за доллар и может снизиться еще больше из-за высоких цен на нефть на мировой арене. Неопределенность в экономические перспективы вносят геополитические риски, возникающие из-за конфликта на Ближнем Востоке. Дополнительное давление на инфляцию оказывает рост расходов бюджета страны, однако ограничение экспорта отдельных товаров может поспособствовать замедлению показателя.  Аналитики рассказали, что произойдет с кредитами и вкладами при снижении ключа. Доходность депозитов снова упадет, поскольку постепенными темпами, по 0,5-0,6% в месяц, ставка по ним будет опускаться. По оценкам Михаила Васильева, к концу года проценты по вкладам составят не более 11-12. Ставки по кредитным продуктам будут опускаться заметно медленнее – на 0,1-0,2% в месяц из-за регуляторных ограничений. 

13 февраля состоится очередное заседание Центрального Банка, на котором с высокой долей вероятности ключевая ставка останется на уровне 16% годовых. По словам экспертов, совет директоров регулятора возьмет паузу в ослаблении денежно-кредитной политики из-за резкого роста потребительских цен и инфляционных ожиданий населения и бизнеса в январе. Многие аналитики считают, что пока у Центрального Банка сохраняется фундамент для снижения ключевой ставки, вот только в последние несколько месяцев главы ведомства проявляют максимальную осторожность в принимаемых решениях, поэтому наиболее вероятным исходом становится сохранение «ключа». Ольга Беленькая, глава отдела макроэкономического анализа компании «Финам», прокомментировала данную ситуацию следующим образом: «[cite=10992]Рыночные игроки находятся в ожидании паузы. Еще в декабре прошлого года Эльвира Набиуллина во время выступления заявила о том, что в течение ближайших нескольких месяцев Центральный Банк намерен акцентировать внимание на то, как цены и инфляционное ожидание отреагирует на увеличение НДС и тарифов. Помимо этого, в России одновременно действуют проинфляционные и дезинфляционные риски. Вот только пока что никто не может сказать, какие из них окажутся значительнее[/cite]». По ее мнению, январское усиление инфляционного давления напрямую связано с воздействием нескольких разовых факторов со стороны предложения. Однако спрос населения постепенно замедляется, из-за чего возможность повышать стоимость товаров и услуг сильно ограничивается. Замедление темпов роста потребительских цен возможно в том случае, если кредитование будет увеличиваться спокойнее, а бюджетная политика страны станет сдержаннее. В прошлом году спрос на займы снизился, благодаря чему инфляция несколько уменьшилась. Единственным исключением оказалась ипотека, однако и она максимально приблизилась к прогнозам регулятора. По подсчетам других специалистов, дальнейшие темпы усиления инфляции зависят от трех основных факторов. Первый заключается в том, станет ли бизнес перекладывать увеличение НДС в итоговую стоимость товаров и услуг. Второй связан с ожиданиями и поведением, ведь если предприниматели продолжат повышать цены «с запасом», то в какой-то момент люди просто перестанут воспринимать это как норму, а третьим фактором они называют курс валют. «[cite=10274]Проинфляционный эффект от разовых факторов оказался несколько выше, чем прогнозировали в Центральном Банке. Однако в ближайшие месяцы ожидается постепенно замедление роста потребительских цен за счет подорожания рубля к доллару и жесткой денежно-кредитной политики[/cite]», - уверен Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка. Ситуация может ухудшиться в том случае, если в феврале возникнут дополнительные геополитические риски. Из-за этого усилится неопределенность как в России, так и на мировом рынке. Все это может привести к значительному оттоку капитала из страны и ослаблению отечественной национальной валюты, что окажет поддержку инфляции. Если это произойдет, то в таком случае руководству Центрального Банка не останется ничего, кроме как в очередной раз отложить снижение ключевой ставки.

Отечественные эксперты считают, что в 2026 году Центральный Банк будет максимально осторожно снижать ключевую ставку, даже несмотря на то, что сейчас инфляция находится на своем минимальном значении за весьма длительный период времени. С другой стороны, выделяются риски дальнейшего ослабления рубля, усиления дефицита федерального бюджета и существенного повышения цен из-за налоговых изменений. Многие аналитики считают, что на февральском заседании руководство Центрального Банка вновь уменьшит ключевую ставку на 0,5%. Главная причина такого решения заключается в позитивной динамике цен. В конце прошлого года инфляционное давление замедлилось до 6,6%. Ситуация может измениться уже в январе, так как правительство решило повысить налог на добавленную стоимость до 22%. Есть мнение, что в этот раз темпы роста потребительских цен окажутся более заметными, чем в 2019 году, когда НДС повышался последний раз. Оптимистичный сценарий развития событий допускает снижение ключевой ставки до 10% уже к концу текущего года, но для этого должно произойти заметное ослабление геополитической напряженности. Негативный сценарий предполагает существенный рост государственных расходов, а также усиление дефицита кадров на отечественном рынке труда, поэтому в случае его реализации «ключ» с высокой долей вероятности останется на уровне 16% годовых. Денежно-кредитная политика Центрального Банка зависит от множества факторов, главным из которых является инфляция. Представители Минэкономразвития отметили, что в прошлом году она замедлилась до 5,6-5,7%. В 2026 году аналитики ожидают ее снижения до 5%, в то время как целевой уровень, установленный регулятором, составляет 4%. По их словам, добиться такого результата помогут жесткие денежно-кредитные условия, которые сохраняются в стране уже достаточно длительный промежуток времени. Из-за весьма высоких ставок в экономике россияне предпочитают сберегать свободные денежные средства, из-за чего уменьшается совокупный спрос, а также замедляется рост потребительских цен. При этом эксперты убеждены, что инфляция в 2026 году будет зависеть не только от налоговых изменений, но и от федерального бюджета России. В прошлом году власти так и не смогли заметно уменьшить структурный дефицит государственной казны, который составил 1,3% ВВП, однако сейчас правительство намерено снизить его до 0% ВВП. Дело в том, что ценовую стабильность невозможность обеспечить без сбалансированного бюджета. Вот только главная проблема заключается в том, что достижение этой цели потребует огромных усилий со стороны правительства. Помимо этого, рост потребительских цен будет зависеть от курса отечественной национальной валюты. Базовый сценарий предполагает ослабление рубля до 90 за доллар. В таком случае подорожание непродовольственных товаров окажется умеренным и не превысит целевые 4%. «[cite=10274]Высокая ключевая ставка позволяет ослабить инфляционное давление, однако ее обратной стороной является существенное замедление отечественной экономики. Из-за сохранения жесткой денежно-кредитной политики Центральным Банком ожидается, что в этом году ВВП России составит не более 1,2%. Причем самую значительную поддержку данному показателю окажет военно-промышленный комплекс[/cite]», - заключил главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.

Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев составил краткосрочный прогноз, согласно которому на валютном рынке на предстоящей неделе ожидается стабилизация российской национальной валюты. «[cite=10274]Вместе с командой аналитиков я пришел к выводу, что грядущая неделя станет для рубля периодом укрепления и стабилизации. Торговля будет осуществляться в диапазоне 82-86 за доллар и 97-101 за евро. Стоимость одного юаня – до 12 рублей. Национальную валюту поддержало недавнее решение Центробанка по снижению ключевой ставки на 100 базисных пунктов[/cite]», – поделился прогнозом Васильев. По словам эксперта, ухудшить ситуацию смогут возможные обсуждения нового пакета антироссийских санкций, сезонное повышение спроса на иностранную валюту, которую крупнейшие экспортеры традиционно расходуют на закупку импорта, и обнуление нормативов в отношении валютной выручки. И хотя сейчас аналитики склонны давать позитивную оценку динамике рубля на валютном рынке, к началу октября ситуация может измениться, и тогда тенденция роста сменится среднесрочным трендом ослабления.

17 мая в нашей стране празднуется День промышленного альпиниста. Это относительно новая профессия, которая появилась примерно в конце 90-х годов прошл ..