На данный момент ликвидная часть Фонда национального благосостояния сократилась до самого низкого уровня с 2019 года – 3,4 трлн рублей, что эквивалентно 1,6% ВВП России. Некоторые аналитики начали говорить о вероятности полного израсходования этих денежных средств.

Преимущественная часть экспертов утверждает, что такой сценарий дальнейшего развития событий крайне маловероятен. Однако при резком снижении мировой стоимости нефти и сокращении экспорта отечественных энергоносителей подобное действительно может произойти. Причем реализоваться подобный сценарий может в течение ближайших нескольких лет.

Специалисты напоминают, что ликвидная часть Фонда национального благосостояния – это денежные средства, хранящиеся в отечественной и китайской валютах, а также в золоте. Эти суммы расположены на счетах Центрального Банка. Проще говоря, это свободные деньги Минфина, которые не размещены в финансовых активах. Именно по этой причине правительство может воспользоваться этими суммами в моменты, когда появляется такая необходимость.

За прошедшие три месяца власти израсходовали достаточно большую сумму. В декабре они потратили порядка 2 трлн рублей, в январе этого года гораздо меньше – 58 млрд рублей, а в феврале – 357 млрд рублей. На протяжении всего этого времени ликвидная часть Фонда находилась на минимальных значениях в отношении к ВВП страны (менее 2%). Несколько лет назад целевой уровень был зафиксирован на отметке 7% ВВП, что эквивалентно 14 трлн рублей. Изначально правительство предполагало, что сверхдоходы, полученные от экспорта нефти в другие страны, пойдут на софинансирование добровольных пенсионных накоплений населения. Но в действительности дополнительные денежные средства начали тратить на реализацию крупных проектов.

Не так давно Антон Силуанов, руководитель Минфина, заявил о том, что в текущем году счет Фонда национального благосостояния пополнится на 1,3-1,4 трлн рублей. Такая возможность появится благодаря дополнительным нефтегазовым доходам. По примерным оценкам ведомства, произойдет это в мае или июне. В таком случае объем ликвидной части Фонда достигнет 4,7 трлн рублей.

Алексей Зубец, директор Центра исследований социальной экономики, прокомментировал данную ситуацию следующим образом: «Все складывается весьма двояко. Ни для кого не секрет, что преимущественно ликвидная часть ФНБ – это золото. По информации Банка России, в феврале отечественный золотой запас вырос до максимального значения за всю историю существования страны – 217,4 млрд долларов. Поэтому Минфин может в любой момент времени воспользоваться этими запасами для пополнения Фонда, согласно бюджетному правилу. С другой стороны, нефть продолжает дешеветь. Вероятнее всего этот процесс продолжится из-за действий Трампа».

Игорь Николаев, представитель Института экономики РАН, сказал по этому поводу следующее: «Вероятность полного исчерпания ликвидной части ФНБ реальна в течение двух следующих лет. Дело в том, что государственные расходы в последнее время существенно выросли. Из-за этого правительству вряд ли удастся воздержаться от использования данных денежных средств».

Другие эксперты отмечают, что Фонд национального благосостояния защищен от рисков реализации подобных сценариев, поэтому опасаться полного исчерпания денежных средств не стоит.